隨著保險資金總規(guī)模突破30萬億元，其資產(chǎn)配置策略備受市場關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，險資配置中債券占據(jù)主導(dǎo)地位，而投資收益表現(xiàn)則面臨挑戰(zhàn)。

在資產(chǎn)配置方面，債券已成為保險資金的主要投向。這主要源于債券具有收益相對穩(wěn)定、期限匹配度高等特點，符合保險資金長期、穩(wěn)健的投資需求。尤其在當(dāng)前低利率環(huán)境下，保險公司傾向于通過加大債券配置來鎖定長期收益，同時規(guī)避權(quán)益市場波動帶來的風(fēng)險。

投資收益表現(xiàn)并不樂觀。統(tǒng)計顯示，近九成保險資管公司的財務(wù)投資收益率已低于4.5%。這一現(xiàn)象背后有多重因素：長期利率下行趨勢壓縮了固定收益類資產(chǎn)的投資回報；資本市場波動加大，權(quán)益類投資貢獻(xiàn)有限；保險資金規(guī)模龐大，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，資產(chǎn)配置難度顯著提升。

面對投資收益壓力，保險資管機(jī)構(gòu)正在積極探索新的配置策略。一方面，通過拉長久期、信用下沉等方式提升債券組合收益；另一方面，適度增加另類資產(chǎn)配置，如基礎(chǔ)設(shè)施、不動產(chǎn)等長期資產(chǎn)，以尋求收益突破。同時，數(shù)字化賦能投資決策、加強(qiáng)風(fēng)險管控也成為行業(yè)共識。

保險資金管理將面臨更大挑戰(zhàn)。如何在保證資金安全的前提下實現(xiàn)收益目標(biāo)，需要資管機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面持續(xù)發(fā)力。隨著監(jiān)管政策的完善和市場環(huán)境的變化，保險資管行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌霓D(zhuǎn)型與洗牌。